中小微型制造企業(yè)破產(chǎn)重整實務

隨著中國經(jīng)濟進入新時代“高質(zhì)量”發(fā)展階段，我國眾多中小微型企業(yè)的粗放式發(fā)展模式不再適應而陷入困境。改造中小微企業(yè)或轉(zhuǎn)型升級是系統(tǒng)性工程，難以一蹴而就，但針對已資不抵債的企業(yè)，破產(chǎn)重整程序才是使其煥發(fā)新生、更具操作性和現(xiàn)實性的路徑。2021年2月7日，深圳市中級人民法院（下稱“深圳中院”）裁定深圳樂豐精密五金有限公司（下稱“樂豐公司”）破產(chǎn)重整，并協(xié)商指定華商所為管理人，陳東律師為負責人。2021年9月10日，經(jīng)包括管理人在內(nèi)多方努力，深圳中院裁定批準樂豐公司重整計劃。筆者以該公司破產(chǎn)重整為例，從管理人角度淺析中小微型制造企業(yè)破產(chǎn)重整的難點和經(jīng)驗，以便將來類似企業(yè)遇到困境時通過重整獲得新生能有所借鑒。

一、中小微型企業(yè)定義

按照國家統(tǒng)計局《統(tǒng)計上大中小微型企業(yè)劃分辦法（2017）》（下稱《辦法》）之規(guī)定，此辦法適用范圍包括采礦業(yè)，制造業(yè)，建筑業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)，交通運輸、倉儲，住宿和餐飲業(yè)等15個行業(yè)門類以及社會工作行業(yè)大類。

《辦法》根據(jù)行業(yè)門類、大類、中類和組合類別，依據(jù)從業(yè)人員、營收收入、資產(chǎn)總額等指標或替代指標，將我國的企業(yè)劃分為大型、中型、小型、微型等四種類型。以工業(yè)為例，從業(yè)人員1000人以下或營業(yè)收入40000萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員300人及以上，且營業(yè)收入2000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員20人及以上，且營業(yè)收入300萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員20人以下或營業(yè)收入300萬元以下的為微型企業(yè)。本文研究的破產(chǎn)程序中小微企業(yè)具有特定的含義，即特征大致如下：1.屬于生產(chǎn)制造型企業(yè)；2.債權(quán)債務關系簡單，多為經(jīng)營性負債，不存在金融性負債或為較少；3.企業(yè)員工人數(shù)較少，少者三五十人，多者一二百人。以樂豐公司為例，企業(yè)高峰時員工50余人，年營業(yè)額3000萬元左右。

（三）企業(yè)向金融機構(gòu)融資渠道不暢

當企業(yè)出現(xiàn)資金鏈緊張的苗頭時，不少企業(yè)負責人對此抱有僥幸心理，認為通過向供應商“壓貨”延長付款期限或簡單的以自身財產(chǎn)向金融機構(gòu)抵押貸款為企業(yè)短暫輸血即可突破當前困境，但最終發(fā)現(xiàn)前者很可能導致連鎖反應形成三角債，而銀行對企業(yè)經(jīng)營貸審批條件繁瑣苛刻，存在對國有企業(yè)、重資產(chǎn)企業(yè)的“偏好”，雖然因疫情影響，各級政府和金融機構(gòu)對外推出針對中小企業(yè)普惠的金融措施，但大多數(shù)停留在文件和紙面上，無法落到實處。

三、辦理樂豐公司破產(chǎn)重整案之難點

（一）企業(yè)資產(chǎn)、資質(zhì)缺乏吸引力，增加招募重整投資人難度且限制了整體償債資金規(guī)模

    樂豐公司作為中小微型生產(chǎn)制造企業(yè)，通過了ISO14000和AITF16949體系認證，具有汽車工廠直接供貨資質(zhì)；樂豐公司固定資產(chǎn)具有精密五金模具設計、加工能力，擁有從25T——300T不同噸位高性能沖床近30臺，具有很寬廣的精密沖壓加工能力。雖樂豐公司具備一定的生產(chǎn)加工能力，但該公司持有的機器設備及電子設備、模具和存貨等資產(chǎn)經(jīng)評估市場價值僅為人民幣350余萬元，且公司處于市場充分競爭行業(yè)，沒有行業(yè)資質(zhì)限制和資金壁壘，其擁有資質(zhì)標準并非高端制造標準，更無zhuanli、專有技術(shù)等高端知識產(chǎn)權(quán)，因此對投資方?jīng)]有強烈的吸引力，降低了潛在重整投資人范圍及整體償債資金規(guī)模。

（二）本案各方主體缺乏專業(yè)人員輔助支持，增加管理人工作負荷

    與一般大型企業(yè)尤其上市公司、房地產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)重整不同，由于這些企業(yè)具有明顯的重整價值和投資機會，并且出于破產(chǎn)程序的專業(yè)化要求，無論是債務人還是投資人往往有能力聘請專業(yè)的財務、投資和法律顧問團隊，可以與法院和管理人進行非常專業(yè)的溝通。但中小微企業(yè)重整實踐中從成本考慮，債務人、債權(quán)人和投資方或沒有這樣的風險和法律意識，或沒有相應的資金和能力，他們很少主動聘請專業(yè)的破產(chǎn)法律師和財務顧問。

1.債權(quán)人

    本案具有債權(quán)人人數(shù)眾多的特點，已知債權(quán)人近百家，同為中小微企業(yè)，大多數(shù)不具有專業(yè)法律知識，且普遍債權(quán)金額不大，未聘請法律顧問為其提供法律服務和指導。因申報債權(quán)、債權(quán)人會議表決需填寫較多書面材料，經(jīng)常需要管理人手把手指導，耗費巨大時間和精力。

2.債務人

    本案債務人未聘請企業(yè)法律顧問，且法定代表人也不具備專業(yè)法律知識，管理人需要不間斷、重復地灌輸破產(chǎn)法基本程序和法律責任，尤其是樂豐公司進入重整程序后管理人決定企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營并申請自行管理，在繼續(xù)經(jīng)營過程中時常產(chǎn)生的貨款支付、勞動合同解除、財產(chǎn)取回等問題，管理人不得不隨時進行監(jiān)督和指導，極大增加了管理人工作量和監(jiān)督管理風險。

3.重整投資人

    本案重整投資人亦為中小微型生產(chǎn)制造企業(yè)，重整投資人有企業(yè)常年法律顧問，但不愿意支付較高費用聘請專業(yè)的破產(chǎn)律師和會計師，使得管理人在重整投資協(xié)議、重整計劃草案制作等環(huán)節(jié)，需花費較多時間用以溝通、釋明法律規(guī)定及本案管理人要求，增加了管理人工作負荷。

（三）破產(chǎn)重整企業(yè)交易市場處于初建階段，僅通過全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)招募重整投資人效果不佳

根據(jù)《深圳市中級人民法院審理企業(yè)重整案件的工作指引》第七十六條之規(guī)定，公開招募重整投資人的，由管理人在全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)、本市有影響的媒體發(fā)布公告期不少于十五日的招募公告。管理人辦理本案時，依據(jù)上述規(guī)定在全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)、管理人公眾號等公眾途徑發(fā)布了招募公告，幾乎無人問津。而據(jù)管理人了解，最終參加報名的三位意向投資人并非通過上述途徑而是通過債務人或行業(yè)推介等渠道了解到本案。原因是樂豐公司因產(chǎn)業(yè)鏈間需高度協(xié)同合作，各上下游企業(yè)關系更為密切，招募重整投資人通過行業(yè)推介等途徑更為有效。

目前重整企業(yè)交易市場處于待建設階段，并未建立完善的跨區(qū)域、跨行業(yè)貫通的全國性重整交易市場。從招募成功考慮，管理人仍需最優(yōu)先考慮公司所屬行業(yè)、所在地區(qū)等，應當較少考慮整體償債資金規(guī)模、清償率等關切債權(quán)人利益的因素。因此目前僅通過全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)這一平臺進行招募重整投資人難以徹底發(fā)揮我國破產(chǎn)重整程序的制度優(yōu)勢。

四、辦理樂豐公司破產(chǎn)重整案的經(jīng)驗

（一）設立輔導制度，為相關利益主體提供免費法律服務，提高辦案質(zhì)效

本案管理人借鑒深圳個人破產(chǎn)程序相關規(guī)定，安排專門工作團隊與各債權(quán)人建立溝通渠道，在債權(quán)申報階段一對一輔導，并設立現(xiàn)場債權(quán)申報輔導崗，若有債權(quán)人確實無法完成書面材料填寫等工作可向管理人申請現(xiàn)場輔導。通過線上、線下雙渠道輔導模式加快債權(quán)申報進度。

從實踐看雖然有效，但長期來看管理人工作將不堪重負，也無力負擔高昂的辦案成本。針對樂豐公司這種債權(quán)人人數(shù)眾多的中小微型企業(yè)，我們建議深圳中院或管理人協(xié)會設立破產(chǎn)重整服務中心，由擔任過管理人的專業(yè)破產(chǎn)律師擔任志愿者，對中小微企業(yè)提供免費的破產(chǎn)法律輔導和服務。

（二）申請樂豐公司繼續(xù)經(jīng)營及自行管理，有利于保持企業(yè)營業(yè)價值及招募重整投資人

《企業(yè)破產(chǎn)法》第二十五條規(guī)定管理人在第一次債權(quán)人會議召開之前，決定繼續(xù)或者停止債務人的營業(yè)。根據(jù)《全國法院民商事審判工作會議紀要》第一百一十一條之規(guī)定，重整期間，債務人同時符合下列條件的，經(jīng)申請，人民法院可以批準債務人在管理人的監(jiān)督下自行管理財產(chǎn)和營業(yè)事務：（1）債務人的內(nèi)部治理機制仍正常運轉(zhuǎn)；（2）債務人自行管理有利于債務人繼續(xù)經(jīng)營；（3）債務人不存在隱匿、轉(zhuǎn)移財產(chǎn)的行為；（4）債務人不存在其他嚴重損害債權(quán)人利益的行為。

企業(yè)營業(yè)價值雖難以量化但卻在破產(chǎn)重整程序中發(fā)揮著重要作用，對債權(quán)人、投資人而言，債務人繼續(xù)經(jīng)營，機器轟鳴、工人穿梭，是看得見摸得著的正面形象。樂豐公司進入破產(chǎn)重整程序后向管理人表示企業(yè)可以繼續(xù)經(jīng)營并自行管理，以維系多年來緊密合作的產(chǎn)業(yè)鏈上下游客戶群體、留用具備穩(wěn)定性的企業(yè)經(jīng)營骨干力量及生產(chǎn)團隊，通過持續(xù)訂單保持企業(yè)營業(yè)價值，能夠為投資人招募創(chuàng)造更好的基礎條件，發(fā)揮招募重整投資人的吸引力。

（三）創(chuàng)新債權(quán)清償方式

本案重整投資人承諾重整計劃被人民法院裁定批準通過后六個月內(nèi)將債務清償完畢，其償債方式不同于以往中小微型企業(yè)破產(chǎn)案件中單一現(xiàn)金清償，創(chuàng)新地加入承兌匯票清償方式。針對本案債權(quán)人多為生產(chǎn)加工型企業(yè)的特性，重整投資人出具的承兌匯票具有一定流通性，債權(quán)人可根據(jù)實際現(xiàn)金需求選擇向第三方貼現(xiàn)提前兌付或背書轉(zhuǎn)讓。

綜上，通過總結(jié)回顧樂豐公司破產(chǎn)重整案的難點及經(jīng)驗，管理人既要了解當下中小微型企業(yè)瀕臨破產(chǎn)的現(xiàn)實原因，又要從破產(chǎn)重整價值為出發(fā)點，以解決問題為導向，發(fā)揮主動性迎難而上，創(chuàng)新傳統(tǒng)模式，不斷總結(jié)經(jīng)驗，提高辦案質(zhì)效，保障破產(chǎn)程序各方的合法權(quán)益。