上市公司的破產(chǎn)重整

上市公司的破產(chǎn)重整

陳東律師

　   《企業(yè)破產(chǎn)法》施行以來(lái)，人民法院依法審理了部分上市公司破產(chǎn)重整案件，最大限度地減少了因上市公司破產(chǎn)清算給社會(huì)造成的不良影響，實(shí)現(xiàn)了法律效果和社會(huì)效果的統(tǒng)一。上市公司破產(chǎn)重整案件的審理不僅涉及到《企業(yè)破產(chǎn)法》、《證券法》、《公司法》等法律的適用，還涉及司法程序與行政程序的銜接問(wèn)題，有必要進(jìn)一步明確該類(lèi)案件的審理原則，細(xì)化有關(guān)程序和實(shí)體規(guī)定，更好地規(guī)范相關(guān)主體的權(quán)利義務(wù)，以充分保護(hù)債權(quán)人、廣大投資者和上市公司的合法權(quán)益，優(yōu)化配置社會(huì)資源，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

一、上市公司破產(chǎn)重整概況

伴隨中國(guó)A股市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，2007年實(shí)施的新破產(chǎn)法所引入的破產(chǎn)重整制度，無(wú)疑為上市公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)找到新的一種合理的制度安排，對(duì)上市公司乃至整個(gè)資本市場(chǎng)的發(fā)展產(chǎn)生的深遠(yuǎn)影響有目共睹。

從第一家真正意義上“吃螃蟹”的上市公司即浙江海納破產(chǎn)重整成功至今，截至2014年9月，據(jù)公開(kāi)可查的渠道，全國(guó)法院系統(tǒng)已陸續(xù)受理40余家上市公司重整案例. 以浙江海納為例，該案是新破產(chǎn)法實(shí)施后我國(guó)第一個(gè)按照債權(quán)人會(huì)議表決程序通過(guò)重整計(jì)劃的上市公司重整案件，是我國(guó)首例真正意義上的上市公司重整案件，案件本身即具有典型的指導(dǎo)意義，集中體現(xiàn)了破產(chǎn)重整的價(jià)值導(dǎo)向

在新破產(chǎn)法引入破產(chǎn)重整制度的背后，是我國(guó)公司立法理念及價(jià)值導(dǎo)向的轉(zhuǎn)變，即由一味地強(qiáng)調(diào)公司股東利益至上轉(zhuǎn)向追求公司利益相關(guān)者的利益平衡，各國(guó)也逐漸通過(guò)立法的形式對(duì)公司相關(guān)利益者尤其是公司債權(quán)人予以保護(hù)，使公司在追求股東利益的同時(shí)，不損害公司債權(quán)人以及其他利益相關(guān)者的利益。破產(chǎn)重整即是各國(guó)在公司立法所做的有益嘗試，且已經(jīng)成為保護(hù)包括公司債權(quán)人在內(nèi)的利益相關(guān)者的重要舉措。

由此，破產(chǎn)重整的立法初衷即隱含了對(duì)公司股東、債權(quán)人和其他利益相關(guān)者之間利益平衡的追求。為此，在處理公司尤其是上市公司的破產(chǎn)重整事件時(shí)，就應(yīng)以實(shí)現(xiàn)這一利益平衡作為基本的價(jià)值導(dǎo)向。破產(chǎn)重整對(duì)于上市公司股東、債權(quán)人以及相關(guān)利益人而言，無(wú)疑是一個(gè)多贏的結(jié)果。首先，破產(chǎn)重整不僅為公司股東挽回了損失，而且為其創(chuàng)造了新的投資價(jià)值。如果直接進(jìn)行破產(chǎn)清算，上市公司所有股東包括流通股股東和非流通股股東的投資將付諸東流。其次如通過(guò)破產(chǎn)清算，上市公司的債權(quán)人只能獲得較低的本金清償率，而通過(guò)破產(chǎn)重整，債權(quán)人實(shí)際獲得了比模擬清算高的本金清償率，債權(quán)人利益在更大層面上獲得了保護(hù)。

再次，破產(chǎn)重整切實(shí)保護(hù)了其他利益相關(guān)者的合法權(quán)益。上市公司作為公眾公司，利益相關(guān)者眾多，利益關(guān)系極為復(fù)雜，一旦公司破產(chǎn)清算，不僅廣大投資者將遭受損失，還會(huì)使公司員工、供應(yīng)商、消費(fèi)者等利益相關(guān)者遭受不可預(yù)期的損失。破產(chǎn)重整使公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)得以持續(xù)，避免了公司破產(chǎn)給其他利益相關(guān)者帶來(lái)的沖擊，維護(hù)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定

通過(guò)一批案件的審理，既鍛煉了法院和管理人的案件辦理水平，也積累一些寶貴的經(jīng)驗(yàn)，其中最為核心的是破產(chǎn)重整必須始終以利益平衡為價(jià)值導(dǎo)向。為實(shí)現(xiàn)利益平衡這一目標(biāo)，包括公司股東、管理人、債權(quán)人、政府部門(mén)及司法部門(mén)都做出了巨大努力。由于破產(chǎn)法實(shí)施不久，上市公司破產(chǎn)重整案件在理論和實(shí)踐方面均缺乏可供參考的先例，依然存在法律上及實(shí)務(wù)操作上的問(wèn)題。

 從我國(guó)上市公司破產(chǎn)重整案件的審理情況看，實(shí)踐中層出不窮的法律問(wèn)題給立法帶來(lái)了諸多挑戰(zhàn),企業(yè)破產(chǎn)法關(guān)于重整程序的規(guī)定仍有許多亟待完善的地方。

  （一）關(guān)于重整申請(qǐng)的審查受理問(wèn)題。我國(guó)上市公司重整程序的啟動(dòng)主要依賴(lài)行政主導(dǎo)，但重整程序作為司法程序，應(yīng)由人民法院主導(dǎo)。目前，關(guān)于法院司法審查的內(nèi)容與程序缺乏明文規(guī)定，亟待進(jìn)一步完善。

  （二）關(guān)于管理人的選任問(wèn)題。由政府主導(dǎo)的清算組擔(dān)任管理人并控制重整程序，有助于提高上市公司重整的效率，但不符合現(xiàn)代司法公開(kāi)、公平、公正的理念。同時(shí)，由于上市公司重整案件涉及法律關(guān)系復(fù)雜，專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)，與一般企業(yè)破產(chǎn)案件存在較大差異。因此，對(duì)于上市公司重整案件管理人的指定問(wèn)題，亟須專(zhuān)門(mén)立法予以進(jìn)一步明確。

 （三）關(guān)于出資人權(quán)益調(diào)整問(wèn)題。我國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法規(guī)定重整計(jì)劃可以對(duì)出資人權(quán)益進(jìn)行調(diào)整，但并未明確規(guī)定出資人權(quán)益調(diào)整的依據(jù)、原則、方式、比例等，這些均有待立法進(jìn)一步予以明確。

    （四）關(guān)于資產(chǎn)重組問(wèn)題。重組方的選擇及資產(chǎn)重組問(wèn)題對(duì)上市公司重整成功具有重

二、人民法院關(guān)于上市公司破產(chǎn)重整案件的審理原則和管轄

　　最高人民法院會(huì)同中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)，于2012年3月22日《關(guān)于審理上市公司破產(chǎn)重整案件工作座談會(huì)紀(jì)要》明確：上市公司破產(chǎn)重整案件事關(guān)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展，事關(guān)廣大投資者的利益保護(hù)，事關(guān)職工權(quán)益保障和社會(huì)穩(wěn)定。因此，人民法院應(yīng)當(dāng)高度重視此類(lèi)案件，并在審理中注意堅(jiān)持以下原則：

　 　1. 依法公正審理原則。上市公司破產(chǎn)重整案件參與主體眾多，涉及利益關(guān)系復(fù)雜，人民法院審理上市公司破產(chǎn)重整案件，既要有利于化解上市公司的債務(wù)和經(jīng)營(yíng)危機(jī)，提高上市公司質(zhì)量，保護(hù)債權(quán)人和投資者的合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)和社會(huì)的穩(wěn)定，又要防止沒(méi)有再生希望的上市公司利用破產(chǎn)重整程序逃廢債務(wù)，濫用司法資源和社會(huì)資源；既要保護(hù)債權(quán)人利益，又要兼顧職工利益、出資人利益和社會(huì)利益，妥善處理好各方利益的沖突。上市公司重整計(jì)劃草案未獲批準(zhǔn)或重整計(jì)劃執(zhí)行不能的，人民法院應(yīng)當(dāng)及時(shí)宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn)清算。

　　2. 挽救危困企業(yè)原則。充分發(fā)揮上市公司破產(chǎn)重整制度的作用，為尚有挽救希望的危困企業(yè)提供獲得新生的機(jī)會(huì)，有利于上市公司、債權(quán)人、出資人、關(guān)聯(lián)企業(yè)等各方主體實(shí)現(xiàn)共贏，有利于社會(huì)資源的有效利用。對(duì)于具有重整可能的企業(yè)，努力推動(dòng)重整成功，可以促進(jìn)就業(yè)，優(yōu)化資源配置，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)換代，減少上市公司破產(chǎn)清算對(duì)社會(huì)帶來(lái)的不利影響。

　　3. 維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定原則。上市公司進(jìn)入破產(chǎn)重整程序后，因涉及債權(quán)人、上市公司、出資人、企業(yè)職工等相關(guān)當(dāng)事人的利益，各方矛盾比較集中和突出，如果處理不當(dāng)，極易引發(fā)群體性、突發(fā)性事件，影響社會(huì)穩(wěn)定。人民法院審理上市公司破產(chǎn)重整案件，要充分發(fā)揮地方政府的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、部門(mén)聯(lián)動(dòng)、資金保障等協(xié)調(diào)機(jī)制的作用，積極配合政府做好上市公司重整中的維穩(wěn)工作，并根據(jù)上市公司的特點(diǎn)，加強(qiáng)與證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通協(xié)調(diào)。

　　（五）關(guān)于上市公司破產(chǎn)重整案件的管轄

會(huì)議紀(jì)要明確，上市公司破產(chǎn)重整案件應(yīng)當(dāng)由上市公司住所地的人民法院，即上市公司主要辦事機(jī)構(gòu)所在地法院管轄；上市公司主要辦事機(jī)構(gòu)所在地不明確、存在爭(zhēng)議的，由上市公司注冊(cè)登記地人民法院管轄。由于上市公司破產(chǎn)重整案件涉及法律關(guān)系復(fù)雜，影響面廣，對(duì)專(zhuān)業(yè)知識(shí)和綜合能力要求較高，人力物力投入較多，上市公司破產(chǎn)重整案件一般應(yīng)由中級(jí)人民法院管轄。

三、上市公司重整中管理人實(shí)務(wù)

（一）重整工作基本原則

重整工作，尤其上市公司的重整是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，涉及到社會(huì)、企業(yè)、中小股民、債權(quán)人、各監(jiān)管機(jī)構(gòu)、員工利益等諸問(wèn)題，因此必須在整個(gè)重整工作中確定基本的工作方針為指引，做到綱舉目張。就重整案件的具體實(shí)際，我們認(rèn)為應(yīng)以如下原則貫穿整個(gè)重整始終：

1．穩(wěn)定和高效原則；

2．加強(qiáng)與監(jiān)管機(jī)關(guān)溝通協(xié)調(diào)原則；

3．法制化及規(guī)范化原則；

4．團(tuán)隊(duì)精神及分工協(xié)作原則。

（二）管理人的工作分工

為按時(shí)高效地完成上市公司重整工作，管理人應(yīng)當(dāng)選派最優(yōu)秀的重整團(tuán)隊(duì)，包括各種層級(jí)的法律工作人員以及財(cái)務(wù)審計(jì)人員，必要時(shí)還應(yīng)包括與證券行業(yè)相關(guān)的中介人員和財(cái)務(wù)顧問(wèn)。

根據(jù)上市公司重整案件的特點(diǎn)和實(shí)際情況，管理人一般按工作需要下設(shè)以下五個(gè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行工作分工：

1．綜合組。下設(shè)：（1）辦公室；（2）內(nèi)勤室；（3）資料室；（4）財(cái)務(wù)室。

（1）辦公室職責(zé)范圍：負(fù)責(zé)管理人日常行政事務(wù)；負(fù)責(zé)管理人與司法部門(mén)和行政監(jiān)管部門(mén)的日常聯(lián)絡(luò)；負(fù)責(zé)組織債權(quán)人會(huì)議，編制重整計(jì)劃或監(jiān)督報(bào)告；負(fù)責(zé)管理人各下設(shè)機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)工作。

（2）內(nèi)勤室職責(zé)范圍：負(fù)責(zé)辦公室日常內(nèi)務(wù)事項(xiàng)，辦理由辦公室交辦的日常行政事務(wù)。

（3）資料室職責(zé)范圍：負(fù)責(zé)監(jiān)管上市公司重要證照、印章、檔案；負(fù)責(zé)管理人有關(guān)文件的保管，建檔；負(fù)責(zé)管理人印章使用的登記。

（4）財(cái)務(wù)室職責(zé)范圍：負(fù)責(zé)重整期間管理人的日常財(cái)務(wù)收支，由會(huì)計(jì)師事務(wù)所委派會(huì)計(jì)，由管理人另行任用財(cái)務(wù)出納。

2．債權(quán)審核組：負(fù)責(zé)債權(quán)申報(bào)，對(duì)債權(quán)有無(wú)擔(dān)保、合法有效、對(duì)別除權(quán)、抵銷(xiāo)權(quán)、取回權(quán)作初步審核。

3．資產(chǎn)管理組：負(fù)責(zé)保管有關(guān)財(cái)產(chǎn)憑證；負(fù)責(zé)上市公司財(cái)產(chǎn)的管理、清理、變價(jià)。

4．審計(jì)組：負(fù)責(zé)上市公司財(cái)務(wù)整體審計(jì)及專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)；編制債權(quán)債務(wù)明細(xì)表、資產(chǎn)負(fù)債表；出具財(cái)產(chǎn)分配預(yù)案；保管上市公司財(cái)務(wù)檔案及賬冊(cè)。

5.招商組：通過(guò)各種媒介，收集各項(xiàng)信息，調(diào)動(dòng)各項(xiàng)資源，尋找重整投資人，進(jìn)行招投標(biāo)和比選，推薦符合條件的投資方。

以上各機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及主辦人員，應(yīng)經(jīng)管理人統(tǒng)一聘任。

（三）機(jī)構(gòu)設(shè)置

1．管理人與重整執(zhí)行人

管理人將在上市公司重整期間負(fù)責(zé)公司經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)產(chǎn)處分,以及擬訂、提出重整計(jì)劃等。重整計(jì)劃獲得通過(guò)后，經(jīng)關(guān)系人會(huì)議批準(zhǔn),并經(jīng)人民法院認(rèn)可，將設(shè)立重整執(zhí)行人或由管理人轉(zhuǎn)為重整執(zhí)行人，具體執(zhí)行重整計(jì)劃。

2．關(guān)系人會(huì)議

將由債權(quán)人與公司主要股東共同組成關(guān)系人會(huì)議,行使重整中公司的最高權(quán)力。其職能主要包括：聽(tīng)取管理人關(guān)于公司業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)報(bào)告以及監(jiān)督人、管理人對(duì)重整的意見(jiàn)；審議與表決重整計(jì)劃；決議重整程序中的其他重要事項(xiàng)。

3．監(jiān)督人

由法院或關(guān)系人會(huì)議選任的監(jiān)督人將在重整過(guò)程中負(fù)責(zé)監(jiān)督管理人和重整執(zhí)行人履行職能的情況。鑒于上市公司的特殊性,關(guān)系人會(huì)議可以委托中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)擔(dān)任重整監(jiān)督人,并與法院和關(guān)系人會(huì)議一起共同履行重整的監(jiān)督職能。監(jiān)督人的職能包括：監(jiān)督管理人與重整執(zhí)行人、監(jiān)督財(cái)產(chǎn)的移交與重整計(jì)劃的執(zhí)行；管理人實(shí)施不動(dòng)產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓等處分行為時(shí),應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)告監(jiān)督人；管理人和重整執(zhí)行人拒絕接受監(jiān)督的,監(jiān)督人有權(quán)就監(jiān)督事項(xiàng)請(qǐng)求法院做出決定等。

（四）工作步驟及內(nèi)容

1．日常管理制度的建立和執(zhí)行

為確保上市公司的重整工作順利地沿著法制化、規(guī)范化的軌道進(jìn)行，在接管、重整上市公司的過(guò)程中，管理人針對(duì)重整程序的各項(xiàng)基本工作以及接管企業(yè)的日常事務(wù)管理，應(yīng)建立一套行之有效的重整工作規(guī)章制度并報(bào)法院核準(zhǔn)后執(zhí)行，主要包括：

（1）總則類(lèi)：包括①管理人機(jī)構(gòu)設(shè)置及分工的暫行辦法；②管理人辦公會(huì)議議事規(guī)程；③重整期間財(cái)務(wù)管理辦法；④重整期間安全保衛(wèi)責(zé)任制管理規(guī)定；⑤管理人處理突發(fā)重大事件的應(yīng)急預(yù)案；重整期間監(jiān)督工作暫行辦法

（2）日常事務(wù)管理類(lèi)：包括⑥交接工作預(yù)案；⑦上市公司企業(yè)印章、證照使用管理規(guī)定；⑧管理人發(fā)文編號(hào)管理規(guī)定；⑨管理人電子文檔共享管理規(guī)定；⑩管理人發(fā)文存檔管理辦法；?重整期間人事薪酬管理規(guī)定；?管理人對(duì)外簽訂合同管理辦法；?管理人接受媒體采訪管理辦法；?管理人接受公安、司法、證監(jiān)等執(zhí)法機(jī)構(gòu)協(xié)助調(diào)查管理辦法；。

（3）債權(quán)申報(bào)與審查：包括?債權(quán)申報(bào)及審查的工作規(guī)程。

（4）財(cái)產(chǎn)管理：包括?管理人對(duì)外債權(quán)清收管理規(guī)定；?重整期間資產(chǎn)管理規(guī)定；?重整期間仲裁和訴訟法律事務(wù)管理辦法；?管理人確認(rèn)別除權(quán)、抵銷(xiāo)權(quán)、取回權(quán)、優(yōu)先權(quán)等法律權(quán)利的工作規(guī)程。

（5）建立與行政審批機(jī)關(guān)及司法機(jī)關(guān)的協(xié)調(diào)配合機(jī)制。

（6）其他：包括：債權(quán)人委員會(huì)工作規(guī)程；債權(quán)人會(huì)議工作規(guī)程；債權(quán)人會(huì)議組織暫行辦法。

通過(guò)以上制度的建立與執(zhí)行，確保破產(chǎn)重整工作有制度作保障，有章可循。

2．債權(quán)申報(bào)與審核

    債權(quán)申報(bào)和審核由專(zhuān)門(mén)的債權(quán)審核組負(fù)責(zé)，具體工作計(jì)劃如下：

（1）債權(quán)申報(bào)的工作安排

待法院宣告重整并指定管理人后，即在公告申報(bào)地點(diǎn)安排專(zhuān)人負(fù)責(zé)接受債權(quán)申報(bào)。工作包括但不限于：接受債權(quán)申報(bào)人的電話(huà)咨詢(xún)，接受債權(quán)申報(bào)人遞交的債權(quán)申報(bào)材料，向債權(quán)人發(fā)放債權(quán)申報(bào)人須知，核對(duì)證據(jù)材料的原件等。

（2）債權(quán)審核工作安排

成立債權(quán)審核工作小組，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)債權(quán)審核工作。首先將債權(quán)分為個(gè)人債權(quán)和機(jī)構(gòu)債權(quán)；然后再將這些債權(quán)分為有擔(dān)保債權(quán)和無(wú)擔(dān)保債權(quán)分別進(jìn)行審核，審核的同時(shí)亦明確這些債權(quán)是否為付利息債權(quán)、是否為附條件、附期限債權(quán)、是否為訴訟和仲裁未決債權(quán)、是否為連帶債權(quán)等，完成債權(quán)審核工作。

（3）債權(quán)申報(bào)和債權(quán)審核的工作規(guī)程

①債權(quán)申報(bào)的工作規(guī)程基本包括：A、發(fā)布公告，確定債權(quán)申報(bào)期限（30日－3個(gè)月），協(xié)助人民法院向已知債權(quán)人發(fā)出債權(quán)申報(bào)通知；B、派專(zhuān)人、設(shè)立電話(huà)專(zhuān)線接受債權(quán)申報(bào)咨詢(xún)；C、在債權(quán)申報(bào)期內(nèi)，派專(zhuān)人接收債權(quán)申報(bào)，接收附條件、附期限和訴訟、仲裁未決的債權(quán)。并區(qū)分機(jī)構(gòu)債權(quán)人和個(gè)人債權(quán)人接收債權(quán)申報(bào)材料；D、對(duì)債權(quán)申報(bào)材料核對(duì)后，專(zhuān)人保管申報(bào)材料，并登記造冊(cè)；E、調(diào)查后，對(duì)職工債權(quán)列出清單，并予以公示；F、接收逾期申報(bào)的債權(quán)。

②債權(quán)審核的工作規(guī)程基本包括：A、對(duì)債權(quán)審核材料進(jìn)行形式審查，此工作將在受理債權(quán)申報(bào)材料時(shí)完成；B、審查債權(quán)申報(bào)資料的完整性，對(duì)材料不完整的，及時(shí)通知申報(bào)人補(bǔ)交材料。對(duì)逾期不提交的，按照其提供的能證明的債權(quán)進(jìn)行審核確認(rèn)；C、未到期的債權(quán)，在重整申請(qǐng)受理時(shí)視為到期，附利息的債權(quán)自重整申請(qǐng)受理時(shí)起停止計(jì)息；D、附生效條件、附解除期限的債權(quán)，在債權(quán)審核時(shí)條件尚未成就，期限尚未到期的，仍對(duì)其進(jìn)行審核；E、對(duì)書(shū)面說(shuō)明有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保的債權(quán)，審核債權(quán)人申報(bào)人提交的有關(guān)證據(jù)；F、對(duì)書(shū)面說(shuō)明是連帶債權(quán)的，管理人應(yīng)當(dāng)予以特別標(biāo)明；G、對(duì)訴訟、仲裁未決的債權(quán)，暫按照現(xiàn)有的債權(quán)資料進(jìn)行審核；H、對(duì)逾期申報(bào)的債權(quán)進(jìn)行審核確認(rèn)的費(fèi)用，由逾期申報(bào)人承擔(dān)；I、對(duì)審核確認(rèn)的債權(quán)登記造冊(cè)，編制債權(quán)表。

（4）對(duì)債權(quán)表異議的訴訟

職工債權(quán)人對(duì)管理人公示的職工債權(quán)清單有異議的，可以要求管理人予以更正，管理人經(jīng)審核后認(rèn)為無(wú)誤的，職工債權(quán)人可以向受理重整申請(qǐng)人民法院提起訴訟；其他債權(quán)人對(duì)債權(quán)表記載的債權(quán)數(shù)額有異議的，亦可以向受理重整申請(qǐng)的人民法院提起訴訟。管理人按照《民事訴訟法》的規(guī)定，派員參加民事訴訟，行使相關(guān)權(quán)利，履行相應(yīng)義務(wù)。

（5）抵銷(xiāo)權(quán)、別除權(quán)、取回權(quán)的處理

①抵銷(xiāo)權(quán)的處理。債權(quán)人在重整申請(qǐng)受理前對(duì)債務(wù)人負(fù)有債務(wù)，并在破產(chǎn)重整公告規(guī)定的債權(quán)申報(bào)期間依法申報(bào)債權(quán)，且主張抵銷(xiāo)的債權(quán)已經(jīng)得到債權(quán)人會(huì)議核查通過(guò)的，可以向管理人主張抵銷(xiāo)。但是，有以下情形的除外。A、上市公司的債務(wù)人在重整申請(qǐng)受理后取得他人對(duì)上市公司的債權(quán)的；B、除法律另有規(guī)定及重整申請(qǐng)一年前負(fù)擔(dān)的債務(wù)外，債權(quán)人已知上市公司有不能清償?shù)狡趥鶆?wù)或者進(jìn)行重整申請(qǐng)的事實(shí)，對(duì)上市公司負(fù)擔(dān)債務(wù)的；C、除法律另有規(guī)定及重整申請(qǐng)一年前取得的債權(quán)外，上市公司的債務(wù)人已知上市公司有不能清償?shù)狡趥鶆?wù)或者進(jìn)行重整申請(qǐng)的事實(shí)，對(duì)上市公司取得債權(quán)的；D、主張抵銷(xiāo)的債權(quán)和/或債務(wù)不具有強(qiáng)制執(zhí)行力的；E、股東因未履行出資義務(wù)而形成的股東對(duì)破產(chǎn)企業(yè)的負(fù)債與該股東的破產(chǎn)債權(quán)不能抵銷(xiāo)；F、因法人債權(quán)人合并而享有的破產(chǎn)債權(quán)或承繼的負(fù)債不能抵銷(xiāo)；G、侵害人身權(quán)利產(chǎn)生的損害賠償債務(wù)不得與破產(chǎn)債權(quán)抵銷(xiāo)H、其他不能抵銷(xiāo)的情形。管理人對(duì)此要及時(shí)向人民法院和債權(quán)人委員會(huì)報(bào)告。

②別除權(quán)的處理。申報(bào)人在申報(bào)債權(quán)時(shí)，應(yīng)當(dāng)書(shū)面說(shuō)明債權(quán)有無(wú)擔(dān)保，并提交有關(guān)證據(jù)。如對(duì)上市公司的特定財(cái)產(chǎn)享有擔(dān)保權(quán)的債權(quán)人，對(duì)該特定財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先受償權(quán)。在重整期間，對(duì)債務(wù)人的特定財(cái)產(chǎn)享有的擔(dān)保權(quán)暫停行使。但是，擔(dān)保物有損壞或者價(jià)值明顯減少的可能，足以危害擔(dān)保權(quán)人權(quán)利的，擔(dān)保權(quán)人可以向人民法院請(qǐng)求恢復(fù)行使擔(dān)保權(quán)

③取回權(quán)的處理。人民法院受理破產(chǎn)重整申請(qǐng)后，上市公司占有的不屬于上市公司的財(cái)產(chǎn)，該財(cái)產(chǎn)的權(quán)利人可以向管理人提出申請(qǐng)，請(qǐng)求取回該財(cái)產(chǎn)，但應(yīng)當(dāng)符合事先約定的條件，同時(shí)亦應(yīng)遵守下列標(biāo)準(zhǔn)：A、取回權(quán)人應(yīng)當(dāng)在債務(wù)人財(cái)產(chǎn)分配前行使取回權(quán)；B、取回權(quán)人取回財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)通過(guò)管理人行使，不得擅自從破產(chǎn)企業(yè)拿走財(cái)產(chǎn)；C、取回權(quán)人在取回定作物、保管物等財(cái)產(chǎn)時(shí)，存在相應(yīng)給付義務(wù)的，應(yīng)向管理人交付加工、保管等費(fèi)用后，放得取回；D、取回權(quán)的行使只限于取回原物。如在重整案件受理前，原物已被債務(wù)人賣(mài)出，不能要求取回價(jià)款，只能以該物的價(jià)值作為破產(chǎn)債權(quán)平等受償。因原物的售出或滅失，使取回權(quán)消滅，轉(zhuǎn)化為破產(chǎn)債權(quán)。但是如果原物是在破產(chǎn)重整受理后被管理人售出，則取回權(quán)人有權(quán)要求管理人歸還所有物款。

3．制定及通過(guò)重整計(jì)劃草案。

4．管理或監(jiān)督上市公司財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)。

5．財(cái)務(wù)審計(jì)。

上市公司的財(cái)務(wù)審計(jì)工作主要由管理人之一的會(huì)計(jì)師事務(wù)所具體負(fù)責(zé)，該會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)具有證監(jiān)會(huì)核定的證券從業(yè)資格。律師事務(wù)所與會(huì)計(jì)師事務(wù)所需要緊密配合，共同及時(shí)高效地完成重整工作。根據(jù)上市公司重整工作需要，會(huì)計(jì)師事務(wù)所需完成如下工作：

（1）初審報(bào)告。

（2）審計(jì)報(bào)告

（3）專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)報(bào)告

（4）日常財(cái)務(wù)收支管理

6．監(jiān)督重整計(jì)劃的執(zhí)行

四、重整計(jì)劃草案的制定

　  上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃草案的制定是重整成功與否的重要標(biāo)志。最高人民法院會(huì)同中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)，于2012年3月22日《關(guān)于審理上市公司破產(chǎn)重整案件工作座談會(huì)紀(jì)要》明確要求：上市公司或者管理人制定的上市公司重整計(jì)劃草案應(yīng)當(dāng)包括詳細(xì)的經(jīng)營(yíng)方案。有關(guān)經(jīng)營(yíng)方案涉及并購(gòu)重組等行政許可審批事項(xiàng)的，上市公司或管理人應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所以及具有證券期貨業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)按照證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有關(guān)要求及格式編制相關(guān)材料，并作為重整計(jì)劃草案及其經(jīng)營(yíng)方案的必備文件?？毓晒蓶|、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方在上市公司破產(chǎn)重整程序前因違規(guī)占用、擔(dān)保等行為對(duì)上市公司造成損害的，制定重整計(jì)劃草案時(shí)應(yīng)當(dāng)根據(jù)其過(guò)錯(cuò)對(duì)控股股東及實(shí)際控制人支配的股東的股權(quán)作相應(yīng)調(diào)整。

管理人在接管上市公司財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)后，應(yīng)在法定期限內(nèi)制定重整計(jì)劃草案；如由債務(wù)人自行管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)的，可由債務(wù)人在管理人的指導(dǎo)之下制作重整計(jì)劃草案。鑒于上市公司為上市公司，重整計(jì)劃將根據(jù)實(shí)際情況，考慮如下具體內(nèi)容：1．公司價(jià)值的估算包括公司殼價(jià)值和公司實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值；2．債務(wù)重整方案，包括債務(wù)調(diào)整方案和債權(quán)受償方案；3．資產(chǎn)與業(yè)務(wù)重整方案，包括全部業(yè)務(wù)或部分業(yè)務(wù)的變更、實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)變更的手段、業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃等；4．經(jīng)營(yíng)管理重整方案，包括經(jīng)營(yíng)管理改進(jìn)方案、管理人員的調(diào)整、人員的精簡(jiǎn)等；5．股權(quán)重整方案，包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓方與受讓方情況、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的進(jìn)度安排和作價(jià)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓中股東的利益受損或沒(méi)有受損的說(shuō)明、公司減資計(jì)劃等；6．融資方案，包括公司增資的規(guī)模、公司增資的方式、債務(wù)融資等；7．重整執(zhí)行人；8．重整計(jì)劃的執(zhí)行期限及監(jiān)督期限；9．其他根據(jù)實(shí)際情況應(yīng)考慮的內(nèi)容。

除上述以外，管理人將著重從重整計(jì)劃草案的可行性和合理性入手，著重從以下方面擬定重整計(jì)劃草案：1．重整計(jì)劃草案將明確償債資金來(lái)源。由于債務(wù)人自身已經(jīng)基本喪失了償債能力，為此管理人將準(zhǔn)備與債務(wù)人的最大股東，以及對(duì)債務(wù)人本身資產(chǎn)及殼資源有興趣的并由資金實(shí)力的機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)商，以爭(zhēng)取確定債務(wù)人保持持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件的資產(chǎn)價(jià)值為基數(shù)，由重整利害關(guān)系人提供相應(yīng)的資金支持。爭(zhēng)取可用于清償債務(wù)的資金能全面到位。2．調(diào)查清楚債務(wù)人是否存在對(duì)特定財(cái)產(chǎn)享有擔(dān)保權(quán)的債權(quán)；是否存在職工的工資和醫(yī)療、傷殘補(bǔ)助、撫恤費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)劃入職工個(gè)人賬戶(hù)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、基本醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)用，以及法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)支付給職工的補(bǔ)充進(jìn)債權(quán)；是否存在稅款債權(quán)，如果存在這些債權(quán)，管理人將根據(jù)實(shí)際情況在重整計(jì)劃草案中提出有針對(duì)性的解決方案；3．明確債權(quán)在重整的情況獲得更高的清償，并提供切實(shí)的保證和依據(jù)。管理人將根據(jù)可用于清償?shù)默F(xiàn)金總額，使得普通債權(quán)人獲得比債務(wù)人破產(chǎn)清算較高的清償比例。從而使普通債權(quán)人在重整計(jì)劃草案執(zhí)行期內(nèi)獲得重整計(jì)劃草案確定比例現(xiàn)金的一次清償后，放棄對(duì)債務(wù)人剩余本金債權(quán)和全部利息債權(quán)及其他債權(quán)。4．確定重整計(jì)劃明確的執(zhí)行期限和重整計(jì)劃執(zhí)行的監(jiān)督期限。管理人將根據(jù)債務(wù)人的實(shí)際情況，在重整計(jì)劃草案中明確一旦重整計(jì)劃草案獲得債權(quán)人會(huì)議表決通過(guò)，管理人將申請(qǐng)人民法院裁定批準(zhǔn)，法院裁定批準(zhǔn)之日起  個(gè)工作日（此日期將根據(jù)債務(wù)人實(shí)際情況確定）為重整計(jì)劃的執(zhí)行期，重整計(jì)劃執(zhí)行的監(jiān)督期與重整計(jì)劃的執(zhí)行期相同，監(jiān)督期內(nèi)，管理人負(fù)責(zé)監(jiān)督重整計(jì)劃的執(zhí)行。

五、上市公司財(cái)產(chǎn)的管理與監(jiān)督

（一）財(cái)產(chǎn)的盤(pán)點(diǎn)與登記造冊(cè)

這方面的工作要注意兩方面的問(wèn)題：一是上市公司財(cái)產(chǎn)的帳面數(shù)和實(shí)際盤(pán)點(diǎn)數(shù)可能會(huì)存在不一致，二是會(huì)計(jì)對(duì)企業(yè)財(cái)產(chǎn)的記賬方式和標(biāo)準(zhǔn)與該財(cái)產(chǎn)的法律權(quán)屬可能不一致。通過(guò)上市公司移交的財(cái)產(chǎn)清冊(cè)以及重整期間會(huì)計(jì)師的審計(jì)，配合實(shí)地調(diào)查最終形成完整的財(cái)產(chǎn)清冊(cè)，再根據(jù)重整工作流程進(jìn)行下一步的處置。

（二）上市公司財(cái)產(chǎn)的盡職調(diào)查

由于會(huì)出現(xiàn)企業(yè)財(cái)產(chǎn)的帳面數(shù)和實(shí)際數(shù)不一致的情況，除核實(shí)上市公司的帳面資產(chǎn)外，管理人需安排專(zhuān)職律師前往有關(guān)政府職能管理部門(mén)，如房產(chǎn)、土地、車(chē)輛等部門(mén)以及各轄區(qū)法院，中國(guó)證券登記結(jié)算公司等相關(guān)單位實(shí)地調(diào)查，并要注意搜集上市公司保留的檔案文件資料中的財(cái)產(chǎn)線索，必要時(shí)管理人應(yīng)申請(qǐng)人民法院予以協(xié)助。在盡職調(diào)查完畢后，制作企業(yè)財(cái)產(chǎn)狀況報(bào)告，報(bào)送法院。

（三）上市公司財(cái)產(chǎn)的管理與維護(hù)

上市公司的財(cái)產(chǎn)主要是：自有的房產(chǎn)和營(yíng)業(yè)部的辦公用房，投資的股票和基金等有價(jià)證券。由于盡職調(diào)查需經(jīng)歷相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間，因此管理人應(yīng)注意上述財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)、管理和維護(hù)。債務(wù)人可以在管理人的監(jiān)督下自行管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)；管理人負(fù)責(zé)管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)的，可以聘任債務(wù)人的經(jīng)營(yíng)管理人員負(fù)責(zé)營(yíng)業(yè)事務(wù)。其基本原則是維護(hù)上市公司財(cái)產(chǎn)的安全，并盡可能的保值和增值。

（四）財(cái)產(chǎn)爭(zhēng)議及確權(quán)處理

對(duì)是否屬于上市公司企業(yè)財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生爭(zhēng)議的，首先應(yīng)當(dāng)進(jìn)行調(diào)查，通過(guò)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的資金流向?qū)徲?jì)，或查找財(cái)產(chǎn)憑證，同時(shí)由律師事務(wù)所進(jìn)行法律上的定性，如依法屬于企業(yè)財(cái)產(chǎn)的管理人應(yīng)依法提起訴訟，申請(qǐng)法院依法予以確權(quán)。 

六、重整計(jì)劃的分組表決及流通股股東的表決方式

在制定重整計(jì)劃之后，管理人應(yīng)當(dāng)依法召開(kāi)債權(quán)人會(huì)議并采取分組方式進(jìn)行表決。

（一）債權(quán)人會(huì)議。

1．債權(quán)人會(huì)議的召開(kāi)：第一次債權(quán)人會(huì)議由法院召集，以后的債權(quán)人會(huì)議，管理人、債權(quán)人委員會(huì)、占債權(quán)總額1/4以上的債權(quán)人向債權(quán)人會(huì)議主席提議召開(kāi)或人民法院認(rèn)為必要時(shí)召開(kāi)；

2．債權(quán)人會(huì)議的成員：依法申報(bào)債權(quán)的債權(quán)人；

3．債權(quán)人會(huì)議主席，由人民法院從有表決權(quán)的債權(quán)人中指定，主持債權(quán)人會(huì)議。

（二）重整計(jì)劃的表決方式。

1．分組議事規(guī)則。

（1）分組方式：對(duì)重整計(jì)劃草案?jìng)鶛?quán)人應(yīng)分組進(jìn)行表決：①對(duì)債務(wù)人的特定財(cái)產(chǎn)享有擔(dān)保權(quán)的債權(quán)；②債務(wù)人所欠職工的工資和醫(yī)療、傷殘補(bǔ)助、撫恤費(fèi)用，所欠的應(yīng)當(dāng)劃入職工個(gè)人賬戶(hù)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、基本醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)用，以及法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)支付給職工的補(bǔ)償金；③債務(wù)人所欠稅款；④普通債權(quán)；⑤依據(jù)法院的決定可在普通債權(quán)組中設(shè)小額債權(quán)組對(duì)重整計(jì)劃草案進(jìn)行表決；⑥重整計(jì)劃草案涉及出資人權(quán)益調(diào)整事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)設(shè)出資人組對(duì)該事項(xiàng)進(jìn)行表決。

（2）表決方式：出席會(huì)議的同一表決組的債權(quán)人過(guò)半數(shù)同意重整計(jì)劃草案，并且其所代表的債權(quán)額占該組債權(quán)總額的三分之二以上的，即為該組通過(guò)重整計(jì)劃草案。各表決組均通過(guò)重整計(jì)劃草案時(shí)，重整計(jì)劃即為通過(guò)。部分表決組未通過(guò)重整計(jì)劃草案的，管理人或債務(wù)人可以同未通過(guò)重整計(jì)劃草案的表決組協(xié)商。該表決組可以在協(xié)商后再表決一次，但協(xié)商的結(jié)果不得損害其他表決組的利益。如未通過(guò)重整計(jì)劃草案的表決組拒絕再次表決或者再次表決仍未通過(guò)重整計(jì)劃草案，但重整計(jì)劃草案符合法定條件的，管理人或債務(wù)人可以申請(qǐng)人民法院批準(zhǔn)重整計(jì)劃草案。

2．流通股股東表決方式。

根據(jù)《關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定》的精神，為切實(shí)保護(hù)投資者特別是社會(huì)公眾投資者的合法權(quán)益，對(duì)廣大流通股股東除現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議外，提供網(wǎng)絡(luò)形式的投票平臺(tái)，投票方式主要參照深圳證券交易所公布的“上市公司股東大會(huì)網(wǎng)絡(luò)投票流程”。 最高人民法院會(huì)同中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)于2012年3月22日《關(guān)于審理上市公司破產(chǎn)重整案件工作座談會(huì)紀(jì)要》中明確，出資人組對(duì)重整計(jì)劃草案中涉及出資人權(quán)益調(diào)整事項(xiàng)的表決，經(jīng)參與表決的出資人所持表決權(quán)三分之二以上通過(guò)的，即為該組通過(guò)重整計(jì)劃草案。考慮到出席表決會(huì)議需要耗費(fèi)一定的人力物力，一些中小投資者可能放棄參加表決會(huì)議的權(quán)利。為最大限度地保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益，上市公司或者管理人應(yīng)當(dāng)提供網(wǎng)絡(luò)表決的方式，為出資人行使表決權(quán)提供便利。關(guān)于網(wǎng)絡(luò)表決權(quán)行使的具體方式，可以參照適用中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的有關(guān)規(guī)定。

3．重整計(jì)劃未獲通過(guò)的處理

另外，我們也考慮到上市公司的債權(quán)人眾多，在分組表決重整計(jì)劃草案時(shí)，極有可能存在部分表決組未通過(guò)重整計(jì)劃草案的情形。為了給債務(wù)人更多的挽救機(jī)會(huì)，避免因上市公司破產(chǎn)清算造成企業(yè)職工失業(yè)和給社會(huì)財(cái)富的更大損失，管理人將采取以下方式應(yīng)對(duì)。A、保證重整計(jì)劃草案具有可行性，符合《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定的可以申請(qǐng)人民法院批準(zhǔn)重整計(jì)劃草案的條件。B、管理人將同未通過(guò)重整計(jì)劃草案的表決組進(jìn)行協(xié)商，并確保該協(xié)商結(jié)果既公平對(duì)待同一表決組的成員，不損害其他表決組的利益，爭(zhēng)取取得債權(quán)人的表決通過(guò)C、未通過(guò)重整計(jì)劃草案的表決組拒絕再次表決或者再次表決仍未通過(guò)重整計(jì)劃草案的，管理人在重整計(jì)劃草案遵守公平對(duì)待原則和絕對(duì)優(yōu)先原則（即擔(dān)保債權(quán)、勞動(dòng)債權(quán)將獲得全額清償，普通債權(quán)將獲得的清償比例，不低于其在重整計(jì)劃草案提請(qǐng)批準(zhǔn)時(shí)依照破產(chǎn)清算程序所能獲得的清償比例）的前提下將申請(qǐng)人民法院批準(zhǔn)重整計(jì)劃草案。

（二）債權(quán)人委員會(huì)。

1．債權(quán)人委員會(huì)的選任及人數(shù)。

考慮到上市公司重整影響面廣、債權(quán)人眾多，債權(quán)人會(huì)議應(yīng)設(shè)立債權(quán)人委員會(huì)，即在第一次債權(quán)人會(huì)議中選任債權(quán)人代表和一名由債務(wù)人全體職工或工會(huì)在參加債權(quán)人會(huì)議的職工或工會(huì)代表中推選出的債務(wù)人的職工代表或工會(huì)代表，作為債權(quán)人委員會(huì)的委員。如債權(quán)人數(shù)量多的，則可以適當(dāng)增加，但最多不超過(guò)9人，債權(quán)人委員會(huì)成員人數(shù)為單數(shù)。債權(quán)人委員會(huì)成員的選任原則為：如債務(wù)人的債權(quán)人有多種成分的，則要考慮照顧到每個(gè)組別的實(shí)際情況，分別從不同組別中選任債權(quán)人委員會(huì)成員，使其盡可能代表各類(lèi)債權(quán)人的合法利益，反映各類(lèi)債權(quán)人對(duì)破產(chǎn)事務(wù)的意見(jiàn)。在每一個(gè)具體債權(quán)人組別中，則按照債權(quán)數(shù)額的多少以及債權(quán)人自愿原則確定債權(quán)人委員會(huì)委員。債權(quán)人委員會(huì)人員確定后，申請(qǐng)法院指定一名債權(quán)人委員會(huì)成員作為債權(quán)人委員會(huì)主席。

2．債權(quán)人委員會(huì)的職權(quán)。債權(quán)人委員會(huì)的職權(quán)是監(jiān)督管理人執(zhí)行破產(chǎn)重整事務(wù)。具體為：A、監(jiān)督上市公司財(cái)產(chǎn)的管理和處分。也即債權(quán)人委員會(huì)以債權(quán)人會(huì)議通過(guò)的債務(wù)人財(cái)產(chǎn)管理方案為依據(jù)，具體內(nèi)容包括監(jiān)督管理人對(duì)債務(wù)人財(cái)產(chǎn)的接管，監(jiān)督管理人對(duì)債務(wù)人在外財(cái)產(chǎn)的回收，監(jiān)督管理人繼續(xù)營(yíng)業(yè)、管理、變價(jià)財(cái)產(chǎn)的日常事務(wù)等；B、監(jiān)督企業(yè)財(cái)產(chǎn)的分配。如在本次債務(wù)人重整事務(wù)中涉及到破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配事項(xiàng)的，債權(quán)人委員會(huì)應(yīng)以債權(quán)人會(huì)議通過(guò)的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配方案為主要依據(jù)，對(duì)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配進(jìn)行監(jiān)督；C、提議召開(kāi)債權(quán)人會(huì)議。對(duì)于破產(chǎn)重整中出現(xiàn)的一些債權(quán)人委員會(huì)無(wú)法決定或無(wú)權(quán)決定的事項(xiàng)，債權(quán)人委員會(huì)應(yīng)當(dāng)向債權(quán)人會(huì)議主席提議召開(kāi)或申請(qǐng)人民法院召開(kāi)債權(quán)人會(huì)議，將這些事項(xiàng)交由債權(quán)人會(huì)議決定；D、債權(quán)人會(huì)議委托的其他職權(quán)?？紤]到本次重整工作的復(fù)雜性，債權(quán)人委員會(huì)對(duì)于債權(quán)人會(huì)議委托的本應(yīng)屬于債權(quán)人會(huì)議的權(quán)利有權(quán)予以處理；E、管理人拒絕接收監(jiān)督的，有權(quán)就監(jiān)督事項(xiàng)請(qǐng)求人民法院作出決定。F管理人、債務(wù)人的有關(guān)人員有義務(wù)對(duì)債權(quán)人委員會(huì)的職務(wù)予以配合，如管理人拒絕監(jiān)督的，債權(quán)人委員會(huì)有權(quán)就監(jiān)督事項(xiàng)請(qǐng)求人民法院作出決定。

3．債權(quán)人委員會(huì)的議事規(guī)則和工作機(jī)制。

債權(quán)人委員會(huì)實(shí)行一人一票，相對(duì)多數(shù)決定原則，即債權(quán)人委員會(huì)的表決以多數(shù)成員參加時(shí)多數(shù)票通過(guò)的決定為有效。債權(quán)人委員會(huì)成員對(duì)所議事項(xiàng)有不同意見(jiàn)的，應(yīng)當(dāng)在會(huì)議記錄中記載，以備人民法院和債權(quán)人會(huì)議進(jìn)行核查。債權(quán)人委員會(huì)行使職權(quán)應(yīng)當(dāng)接受債權(quán)人會(huì)議的監(jiān)督，對(duì)債權(quán)人會(huì)議負(fù)責(zé)，并接受人民法院的指導(dǎo)。

（三）管理人與債權(quán)人委員會(huì)的聯(lián)絡(luò)機(jī)制。

建立管理人與債權(quán)人委員會(huì)的聯(lián)絡(luò)機(jī)制，管理人指派專(zhuān)人負(fù)責(zé)與債權(quán)人委員會(huì)聯(lián)絡(luò)，在管理人與債權(quán)人委員會(huì)之間形成順暢的聯(lián)系通道，共同處理好重整中的重大事務(wù)。

（四）第一次債權(quán)人會(huì)議的工作安排

1．第一次債權(quán)人會(huì)議由人民法院召集，自債權(quán)申報(bào)期限屆滿(mǎn)之日起15日內(nèi)召開(kāi)或在已公告日期召開(kāi)。

2．第一次債權(quán)人會(huì)議的具體籌備事項(xiàng)：①于債權(quán)人申報(bào)債權(quán)時(shí)即通知債權(quán)人第一次會(huì)議召開(kāi)的時(shí)間；②于債權(quán)申報(bào)期限屆滿(mǎn)日前，提前15天公告通知召開(kāi)第一次債權(quán)人會(huì)議；③做好會(huì)務(wù)組織、選任債權(quán)人委員會(huì)和指定委員會(huì)主席等工作；④做好債權(quán)人會(huì)議突發(fā)事件的處理預(yù)案；⑤準(zhǔn)備包括不限于管理人工作報(bào)告，需要表決事項(xiàng)、議案草案等文件工作；⑥其他籌備事項(xiàng)。

3．第一次債權(quán)人會(huì)議的主要內(nèi)容：①審查和確認(rèn)債權(quán)；②通過(guò)重整計(jì)劃草案；③審查管理人的費(fèi)用和報(bào)酬；④其他事項(xiàng)。

七、上市公司信息披露、停復(fù)牌

　  關(guān)于對(duì)破產(chǎn)重整上市公司的信息保密和披露是維護(hù)證券市場(chǎng)穩(wěn)定和公正的重要問(wèn)題?！∽罡呷嗣穹ㄔ簳?huì)同中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)于2012年3月22日《關(guān)于審理上市公司破產(chǎn)重整案件工作座談會(huì)紀(jì)要》中明確，對(duì)于股票仍在正常交易的上市公司，在上市公司破產(chǎn)重整申請(qǐng)相關(guān)信息披露前，上市公司及其債權(quán)人、出資人等利害關(guān)系人應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的部門(mén)規(guī)章及證券交易所上市規(guī)則做好信息保密工作。

　　上市公司的債權(quán)人提出破產(chǎn)重整申請(qǐng)的，人民法院應(yīng)當(dāng)要求債權(quán)人提供其已就此告知上市公司的有關(guān)證據(jù)。上市公司應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)則及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

　　上市公司進(jìn)入破產(chǎn)重整程序后，由管理人履行相關(guān)法律、行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章和公司章程規(guī)定的原上市公司董事會(huì)、董事和高級(jí)管理人員承擔(dān)的職責(zé)和義務(wù)，上市公司自行管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)的除外。管理人在上市公司破產(chǎn)重整程序中存在信息披露違法違規(guī)行為的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。

（一）信息披露

1．信息披露主體

重整期間，根據(jù)上市公司采取不同管理運(yùn)作模式，信息披露主體亦不相同。

（1）重整期間采取管理人運(yùn)作模式的情形

管理人將按照《證券法》以及最高人民法院、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和證券交易所的相關(guān)規(guī)定，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地履行信息披露義務(wù)，并確保對(duì)公司所有債權(quán)人和股東公平地披露信息。

公司披露的定期報(bào)告應(yīng)當(dāng)由管理人的成員簽署書(shū)面確認(rèn)意見(jiàn)，公司披露的臨時(shí)報(bào)告應(yīng)當(dāng)由管理人發(fā)布并加蓋管理人公章。并將這些文件報(bào)送證券交易所備案。

（2）重整期間采取管理人監(jiān)督運(yùn)作模式的情形

管理人將就管理人監(jiān)督的運(yùn)作模式報(bào)證券交易所備案，并負(fù)責(zé)及時(shí)將涉及信息披露的所有事項(xiàng)告知上市公司董事會(huì)，并督促董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員勤勉盡責(zé)地履行信息披露義務(wù)。

公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理人員將負(fù)責(zé)繼續(xù)按照證券交易所的上市規(guī)則和其他有關(guān)規(guī)定履行信息披露義務(wù)，對(duì)信息披露事項(xiàng)向證券交易所履行備案義務(wù)。

2．信息披露內(nèi)容
　　根據(jù)我國(guó)《證券法》、《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》、《上海證券交易所股票上市規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定，上市公司重整期間，其信息披露事項(xiàng)及涉及到有關(guān)重整的特別事項(xiàng)，亦涉及到上市公司需要披露事項(xiàng)，具體為：

（1）上市公司重整期間，證券交易所特別要求的披露事項(xiàng)：

①債權(quán)申報(bào)情況（至少在法定申報(bào)債權(quán)期限內(nèi)每月末披露一次）；
　?、谥卣?jì)劃草案的制定情況（包括向法院和債權(quán)人會(huì)議提交重整計(jì)劃草案的時(shí)間、重整計(jì)劃草案的主要內(nèi)容等）；
　?、壑卣?jì)劃草案的表決通過(guò)和法院批準(zhǔn)情況；
　　④法院強(qiáng)制批準(zhǔn)重整計(jì)劃草案情況；
　?、菖c重整有關(guān)的行政許可批準(zhǔn)情況；
　?、薹ㄔ翰枚ńK止重整程序的原因及時(shí)間；
　　⑦法院裁定宣告公司破產(chǎn)的原因及時(shí)間；
　　⑧重整進(jìn)展情況（在上市公司股票被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示期間，每五個(gè)交易日披露一次）

⑨證券交易所要求披露的其他事項(xiàng)。

（2）在重整計(jì)劃執(zhí)行期間，上市公司還應(yīng)當(dāng)就所涉事項(xiàng)披露以下情況：
　　①重整計(jì)劃執(zhí)行的重大進(jìn)展情況；
　　②因公司不能執(zhí)行或者不執(zhí)行重整計(jì)劃，法院經(jīng)管理人、利害關(guān)系人或者債權(quán)人請(qǐng)求，裁定宣告公司破產(chǎn)的有關(guān)情況；
　?、圩C券交易所要求披露的其他事項(xiàng)。

（3）定期報(bào)告應(yīng)披露事項(xiàng)

定期報(bào)告又分為年度報(bào)告、中期報(bào)告和季度報(bào)告，其應(yīng)披露事項(xiàng)分別為：

年度報(bào)告應(yīng)當(dāng)記載以下內(nèi)容：

①公司基本情況；

②主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)；

③公司股票、債券發(fā)行及變動(dòng)情況，報(bào)告期末股票、債券總額、股東總數(shù)，公司前10大股東持股情況；

④持股5%以上股東、控股股東及實(shí)際控制人情況；

⑤董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的任職情況、持股變動(dòng)情況、年度報(bào)酬情況；

⑥董事會(huì)報(bào)告；

⑦管理層討論與分析；

⑧報(bào)告期內(nèi)重大事件及對(duì)公司的影響；

⑨財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告全文；

⑩中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他事項(xiàng)。

中期報(bào)告應(yīng)當(dāng)記載以下內(nèi)容：

①公司基本情況；

②主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)；

③公司股票、債券發(fā)行及變動(dòng)情況、股東總數(shù)、公司前10大股東持股情況，控股股東及實(shí)際控制人發(fā)生變化的情況；

④管理層討論與分析；

⑤報(bào)告期內(nèi)重大訴訟、仲裁等重大事件及對(duì)公司的影響；

⑥財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；

⑦中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他事項(xiàng)。

季度報(bào)告應(yīng)披露的事項(xiàng)

1）公司基本情況

2）主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)

（4）臨時(shí)報(bào)告應(yīng)披露事項(xiàng)

1）公司的經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍的重大變化；

2）公司的重大投資行為和重大的購(gòu)置資產(chǎn)的決定；

3）公司訂立重要合同，可能對(duì)公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重要影響；

4）公司發(fā)生重大債務(wù)和未能清除到期重大債務(wù)的違約看，或者發(fā)生大額賠償責(zé)任；

5）公司發(fā)生重大虧損或者重大損失；

6）公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外部條件發(fā)生的重大變化；

7）公司的董事1/3以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)；董事長(zhǎng)或者經(jīng)理、無(wú)法履行職責(zé)；

8）持有公司5%以上股份的股東或者實(shí)際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化；

9）公司減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定；或者依法進(jìn)入破產(chǎn)程序、被責(zé)令關(guān)閉；

10）涉及公司的重大訴訟、仲裁，股東大會(huì)、董事會(huì)決議被依法撤銷(xiāo)或者宣告無(wú)效；

11）公司涉嫌違法違規(guī)被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查，或者受到刑事處罰、重大行政處罰；公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌違法違紀(jì)被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查或者采取強(qiáng)制措施；

12）新公布的法律、法規(guī)、規(guī)章、行業(yè)政策可能對(duì)公司產(chǎn)生重大影響；

13）董事會(huì)就發(fā)行新股或者其他再融資方案、股權(quán)激勵(lì)方案形成相關(guān)決議；

14）法院裁決禁止控股股東轉(zhuǎn)讓其所持股份；任一股東所持公司5%以上股份被質(zhì)押、凍結(jié)、司法拍賣(mài)、托管、設(shè)定信托或者被依法限制表決權(quán)；

15）主要資產(chǎn)被查封、扣押、凍結(jié)或者被抵押、質(zhì)押；

16）主要或者全部業(yè)務(wù)陷入停頓；

17）對(duì)外提供重大擔(dān)保；

18）獲得大額政府補(bǔ)貼等可能對(duì)公司資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益或者經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重大影響的額外收益；

19）變更會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)；

20）因前期已披露的信息存在差錯(cuò)、未按規(guī)定披露或者虛假記載，被有關(guān)機(jī)關(guān)責(zé)令改正或者經(jīng)董事會(huì)決定進(jìn)行更正；

21）上市公司控股子公司發(fā)生上述重大事件，可能對(duì)上市公司證券及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的；

22）上市公司參股公司發(fā)生可能對(duì)上市公司證券及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響事件的；

23）中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所規(guī)定的其他情形。

3．信息披露程序

（1）人民法院審查、許可，及向人民法院報(bào)告程序

在第一次債權(quán)人會(huì)議召開(kāi)前，管理人原則上不實(shí)施對(duì)債權(quán)人利益有重大影響的財(cái)產(chǎn)處分行為。如因情勢(shì)需要，管理人擬實(shí)施下列行為，應(yīng)依法報(bào)告人民法院，并經(jīng)人民法院審查許可后方可實(shí)施。

①涉及土地、房屋等不動(dòng)產(chǎn)權(quán)益的轉(zhuǎn)讓?zhuān)?br/> 　?、谔降V權(quán)、采礦權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓?zhuān)?/p>

③全部庫(kù)存或者營(yíng)業(yè)的轉(zhuǎn)讓?zhuān)弧　?/p>

（2）證券交易所備案程序

上市公司披露上述重整事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照披露事項(xiàng)所涉情形向證券交易所提交下列文件：

①公告文稿；

②管理人說(shuō)明文件；

③法院出具的法律文書(shū)：

④重整計(jì)劃草案；

⑤重整計(jì)劃草案涉及的有關(guān)部門(mén)審批文件；

⑥重整計(jì)劃草案涉及的協(xié)議書(shū)或意向書(shū)；

⑦董事會(huì)決議；

⑧股東大會(huì)決議；

⑨債權(quán)人會(huì)議決議；　　

⑩職代會(huì)決議；

?律師事務(wù)所出具的專(zhuān)門(mén)意見(jiàn)；　　

?會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)出具的文件；　　

?證券交易所要求的其他文件。

（3）定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告

①定期報(bào)告：首先信息披露主體與證券交易所約定定期報(bào)告的披露時(shí)間；然后信息披露主體按照證券交易所安排的時(shí)間辦理定期報(bào)告披露事宜。同時(shí)，上市公司已應(yīng)當(dāng)在定期報(bào)告經(jīng)董事會(huì)審議后及時(shí)向證券交易所報(bào)送如下文件：年度報(bào)告全文及其摘要、中期報(bào)告全文及其摘要或季度報(bào)告全文及正文；審計(jì)報(bào)告原件（如適用）；董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)決議及其公告文稿；按證券交易所要求制作的載有定期報(bào)告和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的電子文件；本所要求的其他文件。

②臨時(shí)報(bào)告：上市公司應(yīng)及時(shí)向證券交易所報(bào)送臨時(shí)報(bào)告。

（4）信息披露的執(zhí)行

1）在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定媒體上披露定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告；

2）將定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告和相關(guān)備查文件等信息披露文件在公告的同時(shí)置備于公司住所，供公眾查閱。

（5）信息披露的暫緩

在重整程序中，管理人發(fā)現(xiàn)上市公司擬披露的信息存在不確定性、屬于臨時(shí)性商業(yè)秘密或重整涉及的其他情形，及時(shí)披露可能會(huì)損害公司利益、債權(quán)人利益或誤導(dǎo)投資者的，管理人在經(jīng)人民法院審核許可后，將向證券交易所申請(qǐng)暫緩披露。

（6）信息披露的豁免

在重整程序中，管理人發(fā)現(xiàn)擬披露的信息屬于國(guó)家機(jī)密、商業(yè)秘密或者其他不宜披露情形的，按照證券交易所股票上市規(guī)則披露或履行相關(guān)義務(wù)可能會(huì)導(dǎo)致違反國(guó)家有關(guān)保密法律、行政法規(guī)規(guī)定或者損害公司利益、債權(quán)人利益的，管理人在經(jīng)人民法院審查許可后，將向證券交易所申請(qǐng)豁免披露。

（二）停牌與復(fù)牌

根據(jù)《證券法》、《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》、《上海證券交易所股票上市規(guī)則》以及《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，重整期間公司股票及其衍生品種應(yīng)當(dāng)進(jìn)行停牌、復(fù)牌和特別處理。

1．停牌

鑒于證券交易所在法院依法受理上市公司重整申請(qǐng)后，有權(quán)對(duì)其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示，上市公司應(yīng)當(dāng)在收到法院受理公司重整申請(qǐng)的裁定文件的當(dāng)日立即向證券交易所報(bào)告并于次一交易日公告，公司股票及其衍生品種于公告之日起停牌。
　　證券交易所自公司披露相關(guān)破產(chǎn)受理公告及實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示公告的次一交易日起對(duì)其股票及其衍生品種復(fù)牌，同時(shí)對(duì)其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
　　公司在其股票被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示期間，除應(yīng)按照規(guī)則規(guī)定履行信息披露義務(wù)外，還應(yīng)至少每五個(gè)交易日披露一次公司破產(chǎn)程序的進(jìn)展情況，提示退市風(fēng)險(xiǎn)。

上市公司因被申請(qǐng)重整而股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的，證券交易所將自其股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示起二十個(gè)交易日屆滿(mǎn)后次一交易日對(duì)該公司股票及其衍生品種實(shí)施停牌。

2．復(fù)牌
　　公司可以在法院作出批準(zhǔn)公司重整計(jì)劃、和解協(xié)議，或者終止重整、和解程序的裁定時(shí)向證券交易所提出復(fù)牌申請(qǐng)。

重整計(jì)劃執(zhí)行完畢后，公司可以向證券交易所申請(qǐng)對(duì)其股票交易撤銷(xiāo)退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

六、行政審批事項(xiàng)

由于上市公司重整涉及公司、債權(quán)人、股東、職工等多方主體的利益，極有可能影響社會(huì)穩(wěn)定。為慎重起見(jiàn)，最高人民法院要求，案件受理前必須征得證監(jiān)會(huì)的同意，經(jīng)最高院批準(zhǔn)。

根據(jù)法院審理上市公司破產(chǎn)重整案件出現(xiàn)的司法權(quán)與行政權(quán)沖突和協(xié)調(diào)問(wèn)題，最高人民法院會(huì)同中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)，于2012年3月22日《上市公司破產(chǎn)重整案件工作座談會(huì)紀(jì)要》明確建立會(huì)商機(jī)制，《會(huì)議紀(jì)要》認(rèn)為，重整計(jì)劃草案涉及證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)的，受理案件的人民法院應(yīng)當(dāng)通過(guò)最高人民法院，啟動(dòng)與中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)的會(huì)商機(jī)制。即由最高人民法院將有關(guān)材料函送中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)安排并購(gòu)重組專(zhuān)家咨詢(xún)委員會(huì)對(duì)會(huì)商案件進(jìn)行研究。并購(gòu)重組專(zhuān)家咨詢(xún)委員會(huì)應(yīng)當(dāng)按照與并購(gòu)重組審核委員會(huì)相同的審核標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)提起會(huì)商的行政許可事項(xiàng)進(jìn)行研究并出具專(zhuān)家咨詢(xún)意見(jiàn)。人民法院應(yīng)當(dāng)參考專(zhuān)家咨詢(xún)意見(jiàn)，作出是否批準(zhǔn)重整計(jì)劃草案的裁定。

　　此外，關(guān)于上市公司重整計(jì)劃涉及行政許可部分的執(zhí)行，《會(huì)議紀(jì)要》認(rèn)為，人民法院裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃后，重整計(jì)劃內(nèi)容涉及證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)并購(gòu)重組行政許可事項(xiàng)的，上市公司應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定履行行政許可核準(zhǔn)程序。重整計(jì)劃草案提交出資人組表決且經(jīng)人民法院裁定批準(zhǔn)后，上市公司無(wú)須再行召開(kāi)股東大會(huì)，可以直接向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交出資人組表決結(jié)果及人民法院裁定書(shū)，以申請(qǐng)并購(gòu)重組許可申請(qǐng)。并購(gòu)重組審核委員會(huì)審核工作應(yīng)當(dāng)充分考慮并購(gòu)重組專(zhuān)家咨詢(xún)委員會(huì)提交的專(zhuān)家咨詢(xún)意見(jiàn)。并購(gòu)重組申請(qǐng)事項(xiàng)獲得證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)行政許可后，應(yīng)當(dāng)在重整計(jì)劃的執(zhí)行期限內(nèi)實(shí)施完成。

對(duì)于上市公司的資產(chǎn)處置，包括但不限于對(duì)子公司股權(quán)及營(yíng)業(yè)事務(wù)的處置、對(duì)上市公司不良資產(chǎn)的處置、實(shí)施資產(chǎn)重組等，其中特定事項(xiàng)將可能需經(jīng)特定行政主管部門(mén)的審批。根據(jù)《上市公司收購(gòu)管理辦法》、《中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)工作規(guī)程》、《上市公司重大資產(chǎn)管理辦法》、《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》、《上市公司回購(gòu)社會(huì)公眾股份管理辦法（試行）》、《上市規(guī)則》、《上市公司非流通股股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)辦理規(guī)則》、《上市公司非流通股股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)辦理實(shí)施細(xì)則》等法規(guī)和規(guī)章制度，管理人就破產(chǎn)重整期間可能涉及到的行政審批事項(xiàng)概述如下：

（一）總體工作原則

根據(jù)破產(chǎn)法的相關(guān)規(guī)定，法院批準(zhǔn)重整計(jì)劃后就進(jìn)入重整計(jì)劃的執(zhí)行階段，開(kāi)始執(zhí)行重整計(jì)劃的相關(guān)內(nèi)容，因此，重整計(jì)劃草案涉及行政許可事項(xiàng)的，管理人應(yīng)先取得相關(guān)行政機(jī)關(guān)的許可，即經(jīng)過(guò)行政機(jī)關(guān)的審批后，再報(bào)法院批準(zhǔn)重整計(jì)劃草案。對(duì)于重組計(jì)劃中涉及的重大資產(chǎn)重組并購(gòu)事項(xiàng)，管理人將在報(bào)送相關(guān)行政許可的同時(shí)，向人民法院請(qǐng)示或報(bào)告。

管理人將通過(guò)與中國(guó)證監(jiān)會(huì)及派出機(jī)構(gòu)及相關(guān)行政機(jī)關(guān)的溝通、協(xié)調(diào)，爭(zhēng)取政府監(jiān)管部門(mén)的大力支持，爭(zhēng)取及早通過(guò)政府部門(mén)審批并及時(shí)形成書(shū)面材料向法院匯報(bào)，以期順利完成重整執(zhí)行程序。

（二）需經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批事項(xiàng)及管理人職責(zé)

1．申請(qǐng)辦理新股、可轉(zhuǎn)換公司債券或者分立交易的可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行事宜，需要中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)文件已經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核的全部發(fā)行申報(bào)材料

如在破產(chǎn)重整中涉及到此類(lèi)事項(xiàng)，管理人將監(jiān)督并配合債務(wù)人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送《申請(qǐng)》及相關(guān)文件。

2．內(nèi)部職工股上市時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于內(nèi)部職工股上市時(shí)間的批文

根據(jù)創(chuàng)智公司的公開(kāi)資料，其無(wú)內(nèi)部職工股。

3．上市公司回購(gòu)股份的，需經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意。

如在破產(chǎn)重整中涉及到此類(lèi)事項(xiàng)的，管理人將監(jiān)督并配合債務(wù)人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送回購(gòu)股份的申請(qǐng)及相關(guān)材料。如中國(guó)證監(jiān)會(huì)自受理上市公司回購(gòu)股份備案材料之日起10各工作日內(nèi)未提出異議的，上市公司可以實(shí)施回購(gòu)方案。

4．上市公司涉及股份變動(dòng)的減資（回購(gòu)除外）、合并、分立方案，應(yīng)當(dāng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)；

如在破產(chǎn)重整中涉及到此類(lèi)事項(xiàng)的，管理人將監(jiān)督并配合債務(wù)人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送請(qǐng)示、申請(qǐng)及相關(guān)材料。

5．上市公司涉及資產(chǎn)并購(gòu)重組事項(xiàng)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具審核意見(jiàn)。

在重整中，對(duì)上市公司實(shí)施的未達(dá)到中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的重大資產(chǎn)并購(gòu)重組的資產(chǎn)并購(gòu)重組事項(xiàng)，管理人將監(jiān)督并配合債務(wù)人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送《交易報(bào)告書(shū)》及相關(guān)文件。在上市公司對(duì)中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管部對(duì)資產(chǎn)并購(gòu)重組事項(xiàng)所作決定存在異議的，管理人在向人民法院報(bào)告后，同時(shí)監(jiān)督并配合債務(wù)人申請(qǐng)將并購(gòu)重組事項(xiàng)提交中國(guó)證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組審核委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)證監(jiān)會(huì)重組委）審議。

在上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)并購(gòu)重組符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)《上市公司重大資產(chǎn)并購(gòu)重組管理辦法》規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)和要求時(shí)，管理人將監(jiān)督并配合債務(wù)人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送《交易報(bào)告書(shū)》及相關(guān)文件。中國(guó)證監(jiān)會(huì)在審核期間提出反饋意見(jiàn)并要求上市公司做出書(shū)面解釋、說(shuō)明的，管理人將督促上市公司在收到反饋意見(jiàn)之日起30日內(nèi)提供書(shū)面回復(fù)意見(jiàn)。

上市公司重大資產(chǎn)并購(gòu)重組存在應(yīng)當(dāng)提交證監(jiān)會(huì)重組委審核情形的，管理人將根據(jù)證監(jiān)會(huì)重組委的要求，監(jiān)督并配合并購(gòu)重組當(dāng)事人及其聘期的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)到會(huì)陳述意見(jiàn)，回答證監(jiān)會(huì)重組委委員提出的問(wèn)題。

如并購(gòu)重組事項(xiàng)經(jīng)審核未獲通過(guò)的，管理人將監(jiān)督并配合上市公司根據(jù)證監(jiān)會(huì)重組委提出的意見(jiàn)對(duì)并購(gòu)重組方案進(jìn)行補(bǔ)充或者提出新方案，并重新報(bào)送申報(bào)材料；符合有關(guān)并購(gòu)重組規(guī)定條件的，再次提交證監(jiān)會(huì)重組委審核。

（三）需經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審批事項(xiàng)

在上市公司并購(gòu)重組中，如涉及到國(guó)有股的轉(zhuǎn)讓或讓渡的，需要國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)文件。

管理人在對(duì)擬進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓或讓渡的股東情況進(jìn)行深入的了解后，如有涉及到國(guó)有股轉(zhuǎn)讓的，則協(xié)助債務(wù)人股東履行相應(yīng)的報(bào)批程序。

（四）需經(jīng)商務(wù)部審批事項(xiàng)。

在上市公司并購(gòu)重組中，如涉及到外國(guó)投資者或有外資背景的收購(gòu)方，需要商務(wù)部的批準(zhǔn)文件。

管理人將監(jiān)督并配合債務(wù)人、收購(gòu)方向地方商務(wù)部門(mén)（外貿(mào)主管部門(mén)）進(jìn)行報(bào)備、向商務(wù)部提交《申請(qǐng)書(shū)》及相關(guān)文件。

七、重整期間特定事項(xiàng)的處理

在重整期間，管理人將對(duì)重整期間可能出現(xiàn)的以下特定事項(xiàng)按照既定的原則處理。

1．在重整期間，債務(wù)人的股東申請(qǐng)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，管理人將向人民法院提出書(shū)面意見(jiàn)，在未獲得人民法院許可時(shí)不協(xié)助債務(wù)人股東辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)；

2．在重整期間，管理人對(duì)擔(dān)保人行使擔(dān)保權(quán)的申請(qǐng)不予準(zhǔn)許；債務(wù)人自行管理財(cái)產(chǎn)的，管理人監(jiān)督債務(wù)人妥善保管擔(dān)保物防止其毀損滅失，監(jiān)督債務(wù)人不予準(zhǔn)許擔(dān)保人行使擔(dān)保權(quán)。

3．在重整期間，管理人為繼續(xù)營(yíng)業(yè)如需借款，并為該借款提供擔(dān)保的，應(yīng)事先報(bào)人民法院審批。債務(wù)人借款的，管理人將提出審核意見(jiàn)后保人民法院審批。在人民法院未批準(zhǔn)前，不得借款。

4．在重整期間，如出資人申請(qǐng)分配投資收益的，管理人不予準(zhǔn)許。如債務(wù)人自行管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)的，管理人監(jiān)督債務(wù)人不得分配投資收益。

5．債務(wù)人合法占有的他人財(cái)產(chǎn)，如該財(cái)產(chǎn)的權(quán)利人要求取回的，管理人應(yīng)當(dāng)審查是否符合事先約定的條件。如管理人經(jīng)審核后同意取回權(quán)人申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)附相關(guān)證據(jù)材料書(shū)面報(bào)人民法院審批；如管理人經(jīng)審核后不同意取回權(quán)人申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)報(bào)人民法院審查。

6．在重整期間，債務(wù)人需要裁員二十人以上或者裁減不足二十人但占企業(yè)職工總數(shù)百分之十以上的，管理人及時(shí)報(bào)告人民法院。同時(shí)，管理人要求債務(wù)人提前三十日向工會(huì)或者全體職工說(shuō)明情況，聽(tīng)取工會(huì)或者職工的意見(jiàn)的，裁減人員方案經(jīng)向勞動(dòng)部門(mén)報(bào)告，可以裁減人員。裁減人員時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先留用下列人員：與債務(wù)人訂立較長(zhǎng)期限的固定期限勞動(dòng)合同的；與債務(wù)人訂立無(wú)固定期限勞動(dòng)合同的；家庭無(wú)其他就業(yè)人員，有需要撫養(yǎng)的老人或者未成年人的。

八、重整計(jì)劃的執(zhí)行監(jiān)督

（一）監(jiān)督重整計(jì)劃的執(zhí)行

  在重整計(jì)劃的監(jiān)督期間內(nèi)，由監(jiān)督人監(jiān)督上市公司對(duì)重整計(jì)劃的執(zhí)行。督促其將對(duì)重整計(jì)劃執(zhí)行情況、公司財(cái)務(wù)狀況，以及重大經(jīng)營(yíng)決策、財(cái)產(chǎn)處置等事項(xiàng)及時(shí)向監(jiān)督人報(bào)告。如上市公司向法院提交延長(zhǎng)重整計(jì)劃執(zhí)行期限的申請(qǐng)，則監(jiān)督人將向法院提交申請(qǐng)延長(zhǎng)重整計(jì)劃執(zhí)行監(jiān)督期限的申請(qǐng)，并根據(jù)法院批準(zhǔn)的執(zhí)行監(jiān)督期限繼續(xù)履行監(jiān)督職責(zé)。監(jiān)督期屆滿(mǎn)時(shí)，管理人向法院提交監(jiān)督報(bào)告，自監(jiān)督報(bào)告提交之日起，管理人的監(jiān)督職責(zé)終止。

（二）重整計(jì)劃中可能產(chǎn)生的問(wèn)題及解決方式

1．社會(huì)穩(wěn)定問(wèn)題。由于上市公司為上市公司，其進(jìn)入破產(chǎn)程序后，因涉及債權(quán)人、債務(wù)人、出資人、企業(yè)職工等眾多當(dāng)事人的利益，各方矛盾極為集中和突出，處理不當(dāng)，極易引發(fā)群體性、突發(fā)性事件，影響社會(huì)穩(wěn)定。管理人在制定、執(zhí)行重整計(jì)劃中，堅(jiān)持加強(qiáng)與當(dāng)?shù)馗骷?jí)黨委、政府的溝通，堅(jiān)持當(dāng)?shù)攸h委的領(lǐng)導(dǎo)下，協(xié)調(diào)市、區(qū)兩級(jí)政府建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、聯(lián)動(dòng)機(jī)制、資金保障機(jī)制等協(xié)調(diào)機(jī)制，努力配合政府做好企業(yè)破產(chǎn)案件中的維穩(wěn)工作，特別是在債權(quán)人會(huì)議召開(kāi)前夕，管理人將與法院、政府共同協(xié)商，對(duì)債權(quán)人會(huì)議召開(kāi)過(guò)程中的維穩(wěn)工作進(jìn)行周密安排，對(duì)可能發(fā)生的突發(fā)事件制定切實(shí)可行的預(yù)案，保證重整程序的順利推進(jìn)及債權(quán)人會(huì)議的如期順利召開(kāi)。

2．關(guān)于重整計(jì)劃的科學(xué)性和可行性

由于涉及到上市公司的重整，其實(shí)質(zhì)是一種債務(wù)的重組和饒讓。涉及到非常專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估及后續(xù)盈利的預(yù)測(cè)，涉及到財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估和會(huì)計(jì)師事務(wù)所，因此重整計(jì)劃的科學(xué)性有賴(lài)于這些專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)和經(jīng)驗(yàn)，作為管理人除了要解決大量的法律問(wèn)題，更需要對(duì)重整計(jì)劃的財(cái)務(wù)可行性和各種重組及盈利模式具有充分的了解，并設(shè)計(jì)直觀而簡(jiǎn)潔的模型以便各方當(dāng)事人在商業(yè)談判中作為參考和運(yùn)用。這就需要管理人具有深厚的證券、財(cái)務(wù)知識(shí)，同時(shí)需要聘請(qǐng)有豐富執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和良好專(zhuān)業(yè)素質(zhì)的并能獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任的各專(zhuān)業(yè)中介機(jī)構(gòu)。

3．對(duì)可能出現(xiàn)的職工欠薪與就業(yè)、債權(quán)人矛盾激化、債務(wù)人棄企逃債等敏感類(lèi)問(wèn)題，管理人應(yīng)及時(shí)向當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)部門(mén)匯報(bào)，爭(zhēng)取政府的支持。在政府協(xié)調(diào)下，加強(qiáng)與相關(guān)部門(mén)的溝通、配合，及時(shí)采取有力措施，積極疏導(dǎo)并化解各種矛盾糾紛，避免哄搶企業(yè)財(cái)產(chǎn)、職工集體上訪的情況發(fā)生，將不穩(wěn)定因素消除在萌芽狀態(tài)。若有條件，可按照《最高人民法院關(guān)于正確審理企業(yè)破產(chǎn)案件為維護(hù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序提供司法保障若干問(wèn)題的意見(jiàn)》(法發(fā)〔2009〕36號(hào))的規(guī)定，協(xié)調(diào)政府設(shè)立的維穩(wěn)基金或鼓勵(lì)第三方墊款等方式，優(yōu)先解決破產(chǎn)企業(yè)職工的安置問(wèn)題，政府或第三方就勞動(dòng)債權(quán)的墊款，在破產(chǎn)程序中按照職工債權(quán)的受償順序優(yōu)先獲得清償。

4．重整程序中的民生保障，職工合法權(quán)益的維護(hù)問(wèn)題。依法優(yōu)先保護(hù)勞動(dòng)者權(quán)益，是破產(chǎn)法律制度的重要價(jià)值取向。管理人在重整程序中，應(yīng)切實(shí)維護(hù)職工的合法權(quán)益，嚴(yán)格依法保護(hù)職工利益。召開(kāi)債權(quán)人會(huì)議要有債務(wù)人的職工和工會(huì)代表參加，保障職工對(duì)破產(chǎn)程序的參與權(quán)。職工對(duì)管理人確認(rèn)的工資等債權(quán)有異議的，管理人應(yīng)認(rèn)真審查核對(duì)，發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤要及時(shí)糾正；表決重整計(jì)劃草案時(shí)，要充分尊重職工的意愿，并就債務(wù)人所欠職工工資等債權(quán)設(shè)定專(zhuān)門(mén)表決組進(jìn)行表決；企業(yè)繼續(xù)保持原經(jīng)營(yíng)范圍的，管理人制作的重整計(jì)劃草案時(shí)，盡可能保證企業(yè)原有職工的工作崗位；保障職工合法權(quán)益需要社會(huì)各方面的共同努力。管理人應(yīng)及時(shí)申請(qǐng)人民法院，加強(qiáng)與國(guó)家社會(huì)保障部門(mén)、勞動(dòng)部門(mén)、工商行政管理部門(mén)、組織人事等部門(mén)的溝通和協(xié)調(diào)，積極提出有利建議。

5．與債權(quán)人談判的進(jìn)展問(wèn)題。在重整過(guò)程中，與債權(quán)人進(jìn)行溝通，取得債權(quán)人的理解與支持是非常重要的。在此過(guò)程中，管理人也應(yīng)加強(qiáng)與政府部分的溝通與協(xié)調(diào)，通過(guò)政府擁有的 各方資源與獨(dú)其所能的作用，爭(zhēng)取在取得債權(quán)人的理解與支持方面，取得積極地成績(jī)。比如確定恰當(dāng)?shù)那鍍敱壤ㄟ^(guò)金融辦召集銀行債權(quán)人開(kāi)會(huì)協(xié)商，取得銀監(jiān)會(huì)及其他以政府為出資人或主管部門(mén)的債權(quán)人的支持。

6．重整計(jì)劃未獲通過(guò)的問(wèn)題。在重整計(jì)劃中約定的挽救企業(yè)措施，通常會(huì)包括公司控制權(quán)的改變、新證券的發(fā)行、重大資產(chǎn)業(yè)務(wù)重組等需要取得有關(guān)監(jiān)管部門(mén)行政許可的措施。如果在人民法院裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃后，上述重整措施未能獲得必要的行政許可，致使重整目的不能實(shí)現(xiàn)的，則管理人應(yīng)及時(shí)向法院申請(qǐng)裁定終止執(zhí)行重整計(jì)劃，宣告該上市公司破產(chǎn)。

（三）監(jiān)督報(bào)告

監(jiān)督報(bào)告是管理人工作的集中體現(xiàn)，是企業(yè)重整過(guò)程的高度總結(jié)，是債權(quán)人會(huì)議了解企業(yè)重整進(jìn)程和重整結(jié)果、監(jiān)督管理人工作的重要依據(jù)，也是人民法院審理企業(yè)重整案件的重要證據(jù)。監(jiān)督期屆滿(mǎn)時(shí)，管理人應(yīng)當(dāng)向人民法院提交監(jiān)督報(bào)告。自監(jiān)督報(bào)告提交之日起，管理人的監(jiān)督職責(zé)終止?！?a href='http://emcbag.cn/' target='_blank' class='key_tag'>龍崗律師】